Growth और IDCW Options: हर एक कैसे काम करता है
स्कीम में आम तौर पर एक growth option और एक IDCW option होता है। यह लेसन बताता है कि हर option में स्कीम की कमाई का क्या होता है, IDCW payout से NAV क्यों घटता है, और हर option पर टैक्स कैसे लगता है (दरें अक्टूबर 2026 की स्थिति के अनुसार)।
Option दो, पोर्टफोलियो एक
स्कीम में आम तौर पर दो options होते हैं, growth और IDCW (Income Distribution cum Capital Withdrawal)। दोनों एक ही पोर्टफोलियो पर चलते हैं। फ़र्क इसमें है कि स्कीम जो income और gains कमाती है, उनका क्या होता है।
Growth option में कुछ भी बाँटा नहीं जाता। स्कीम जो भी कमाती है, वह निवेश में बना रहता है और option के NAV में दिखता है, और बाज़ार गिरने पर यह NAV गिर भी सकता है। निवेशक को पैसा सिर्फ़ यूनिट redeem करने पर मिलता है।
IDCW payout कैसे काम करता है
IDCW option में स्कीम समय-समय पर अपनी वैल्यू का एक हिस्सा बाँट सकती है। Payout की कोई गारंटी नहीं है, न रकम की और न समय की। जब payout घोषित होता है, तो वह record date के 7 कामकाजी दिन के भीतर चुकाया जाता है।
IDCW option का NAV चुकाई गई रकम जितना घट जाता है। इसलिए payout निवेशक की अपनी होल्डिंग में से निकलता है और उसके ऊपर का कोई अतिरिक्त रिटर्न नहीं है: payout और यूनिट की घटी हुई वैल्यू मिलकर उतने ही होते हैं जितनी यूनिट की वैल्यू पहले थी। Option के नाम में capital withdrawal शब्द इसी बात की तरफ़ इशारा करता है।
जहाँ payout चुकाने की जगह स्कीम में दोबारा निवेश किया जाता है, वहाँ यह दोबारा निवेश एक खरीद है और उस पर 0.005% stamp duty लगती है; इस तरह मिली यूनिट पर exit load नहीं लगता।
हर option पर टैक्स कैसे लगता है
अक्टूबर 2026 की स्थिति के अनुसार, IDCW payout पर हर बार चुकाए जाने पर निवेशक के हाथ में slab rate से टैक्स लगता है। Resident के लिए 10% TDS तब कटता है जब किसी fund house से मिली रकम साल में ₹10,000 से ज़्यादा हो, Income-tax Act, 2025 के section 393 (पुराने 1961 Act का Section 194K) के तहत। Non-residents के लिए दर 20% है, और PAN न दिया गया हो तो भी 20%।
Growth option में टैक्स सिर्फ़ तब बनता है जब यूनिट redeem या switch out की जाती हैं, और वह उस capital gain पर लगता है जो हाथ में आया। NAV की जो बढ़त अभी हाथ में नहीं आई, उस पर टैक्स नहीं लगता। तब दर इस पर निर्भर करती है कि फंड किस तरह का है और यूनिट कितने समय रखी गईं।
नियम एक नज़र में
IDCW payout और NAV (उदाहरण; टैक्स को छोड़कर)
- एक निवेशक के पास एक स्कीम के IDCW option में ₹25 के NAV पर 2,000 यूनिट हैं। होल्डिंग की वैल्यू है 2,000 × 25 = ₹50,000।
- स्कीम हर यूनिट पर ₹1.50 का IDCW चुकाती है और बाकी कुछ नहीं बदलता। Payout = 2,000 × 1.50 = ₹3,000।
- NAV चुकाई गई रकम जितना घटता है: 25 − 1.50 = ₹23.50।
- इसके बाद यूनिट की वैल्यू = 2,000 × 23.50 = ₹47,000।
- Payout और यूनिट मिलाकर = 3,000 + 47,000 = ₹50,000, पहले जितना ही।
नतीजा। निवेशक के हाथ में ₹3,000 हैं और ₹47,000 की यूनिट। Payout से कुछ जुड़ा नहीं है, और ₹3,000 पर निवेशक के slab rate से टैक्स लगता है।
मुख्य बातें
- Growth option: कोई payout नहीं; income और gains NAV में रहते हैं जब तक यूनिट redeem न हों।
- IDCW option: payout की कोई गारंटी नहीं है, और NAV चुकाई गई रकम जितना घट जाता है, इसलिए payout कोई अतिरिक्त रिटर्न नहीं है।
- IDCW payout record date के 7 कामकाजी दिन के भीतर किया जाता है।
- IDCW पर निवेशक के slab rate से टैक्स लगता है, और residents के लिए किसी fund house से साल में ₹10,000 से ऊपर होने पर 10% TDS कटता है।
- Growth option के gains पर capital gains के रूप में टैक्स लगता है, और सिर्फ़ तब जब यूनिट redeem या switch out की जाती हैं।
आम ग़लतफ़हमियाँ
- IDCW payout कोई अतिरिक्त रिटर्न नहीं है। NAV चुकाई गई रकम जितना घट जाता है, यानी यह निवेशक की अपनी होल्डिंग में से निकलता है।
- IDCW कोई तय या गारंटी वाली income नहीं है। स्कीम payout दे भी सकती है और नहीं भी, और रकम बदल सकती है।
- Growth option के NAV की बढ़त पर उसी समय टैक्स नहीं लगता। टैक्स सिर्फ़ तब बनता है जब यूनिट redeem या switch out की जाती हैं।
लोग अक्सर पूछते हैं
क्या growth और IDCW options में अलग-अलग securities होती हैं?
नहीं। ये एक ही स्कीम के options हैं और एक ही पोर्टफोलियो पर चलते हैं। फ़र्क इसमें है कि वैल्यू का एक हिस्सा बाँटा जाता है या नहीं।
IDCW payout पर TDS कब कटता है?
Resident के लिए 10%, जब किसी fund house से मिली रकम साल में ₹10,000 से ज़्यादा हो (अक्टूबर 2026 की स्थिति के अनुसार)। Payout पर फिर भी निवेशक के slab rate से टैक्स लगता है, और कटा हुआ टैक्स उस देनदारी के सामने adjust हो जाता है।
क्या growth option से switch out पर टैक्स लगता है?
हाँ। Switch out एक redemption है, इसलिए यूनिट पर जो capital gain हाथ में आया, उस पर टैक्स लगता है।
यह लेसन किन स्रोतों पर आधारित है
- SEBI Master Circular for Mutual Funds, 20 मार्च 2026 (IDCW payout की टाइमलाइन; exit load)
- Income-tax Act, 2025: section 393 (यूनिट की income पर tax deducted at source) और section 397 (PAN न दिया गया हो तो ऊँची दर)
- Indian Stamp Act, 1899, as amended by the Finance Act, 2019 (1 जुलाई 2020 से mutual fund यूनिट पर stamp duty)
इस लेसन के अंग्रेज़ी मूल को इन स्रोतों से मिलाकर स्वतंत्र रूप से जाँचा गया है (8 अक्टूबर 2026)। यह उसी का हिन्दी अनुवाद है, जिसे अंग्रेज़ी से मिलाकर अलग से जाँचा गया है। नियम बदलते रहते हैं: किसी भी आँकड़े पर भरोसा करने से पहले मौजूदा regulation, scheme document या policy wording देख लें। यह सिर्फ़ शिक्षा है, सलाह नहीं।