Equity Funds — Sectoral और Thematic, ELSS
Sectoral और Thematic Funds एक sector या एक theme पर टिके होते हैं, और ELSS ऐसा equity fund है जिसमें 3 साल का lock-in होता है और जिस पर tax deduction मिल सकता है। इस लेसन में इनके portfolio नियम, इनके मुख्य जोखिम और ELSS का deduction कैसे काम करता है, यह बताया गया है।
Sectoral और Thematic Funds
Sectoral Fund अपने assets का कम से कम 80% किसी एक sector के equity और equity-related instruments में रखता है, जैसे banking, pharmaceuticals या information technology। Thematic Fund कम से कम 80% किसी ऐसी theme में रखता है जो कई sectors में फैली हो सकती है, जैसे consumption या manufacturing।
ये दोनों अलग categories हैं। Fund house कई sectoral या thematic funds चला सकता है, बशर्ते हर एक अलग sector या theme पर हो। यह उन तीन मामलों में से एक है जिनमें एक category में एक स्कीम का नियम लागू नहीं होता। Sectoral या thematic fund और दूसरी equity स्कीम के बीच portfolio overlap की ऊपरी सीमा 50% है।
Concentration: मुख्य जोखिम
Portfolio का इतना बड़ा हिस्सा एक ही sector या theme में होता है, इसलिए वहाँ की गिरावट का असर इस फंड पर diversified equity fund से ज़्यादा पड़ता है। Diversified फंड में कई sectors होते हैं, इसलिए एक की कमज़ोरी की भरपाई दूसरों से हो सकती है।
Theme किसी एक sector से चौड़ी होती है, लेकिन पूरे बाज़ार से फिर भी सँकरी होती है। इसलिए Thematic Fund में भी इसी तरह का जोखिम होता है।
ELSS और उसका lock-in
ELSS (Equity Linked Savings Scheme) कम से कम 80% equity में रखता है। इसकी यूनिट allotment की तारीख से 3 साल के लिए lock-in में रहती हैं और उससे पहले redeem नहीं हो सकतीं। Passive, यानी index पर आधारित ELSS की भी इजाज़त है।
SIP में हर किस्त एक अलग खरीद है और अपनी allotment की तारीख से 3 साल के लिए lock-in में रहती है। Lock-in पैसे तक पहुँच को सीमित करता है; market risk को सीमित नहीं करता। ELSS एक equity fund है, और तीन साल के आख़िर में उसकी कीमत लगाई गई रकम से कम हो सकती है।
ELSS का tax deduction
ELSS में निवेश पर Income-tax Act, 2025 के section 123 (पुराने 1961 Act का Section 80C) के तहत deduction मिल सकता है। लिमिट साल की ₹1.5 लाख है और सभी eligible चीज़ों के बीच साझा है; ELSS के लिए कोई अलग लिमिट नहीं है।
Deduction सिर्फ़ उन taxpayers को मिलता है जो old tax regime चुनते हैं, new regime में नहीं। इससे वह income घटती है जिस पर टैक्स निकाला जाता है। ELSS की यूनिट redeem करने पर होने वाले gains पर फिर भी टैक्स लगता है, equity-oriented funds के नियमों के हिसाब से।
नियम एक नज़र में
एक sector बनाम कई (हिसाब का उदाहरण)
मान लीजिए एक diversified equity fund अपने portfolio का 10% pharmaceutical शेयरों में रखता है, जबकि एक pharmaceutical Sectoral Fund 90% रखता है। मान लीजिए pharmaceutical शेयर औसतन 20% गिरते हैं और बाकी हर holding जस की तस रहती है।
Diversified फंड करीब 10% × 20% = 2% गिरता है। Sectoral Fund करीब 90% × 20% = 18% गिरता है। Sector बढ़ता है, तो यही हिसाब दूसरी दिशा में चलता है।
ELSS: साझा लिमिट और SIP का lock-in (रकमें मानी हुई हैं)
- मान लीजिए कविता ने old tax regime चुना है। एक tax year में उनके पास ₹90,000 की दूसरी eligible चीज़ें हैं, और वे महीने के SIP के ज़रिए ₹80,000 एक ELSS में भी लगाती हैं।
- कुल eligible रकम: ₹90,000 + ₹80,000 = ₹1,70,000।
- Section 123 के तहत सभी eligible चीज़ों को मिलाकर लिमिट ₹1,50,000 है, इसलिए उनका deduction ₹1,50,000 है। ऊपर की रकम, ₹1,70,000 − ₹1,50,000 = ₹20,000, पर कोई deduction नहीं मिलता।
- Lock-in: उनकी एक किस्त अप्रैल 2026 में allot होती है और दूसरी मार्च 2027 में। पहली के 3 साल अप्रैल 2029 में पूरे होते हैं और दूसरी के मार्च 2030 में।
नतीजा। वे eligible चीज़ों में कितना भी लगाएँ, उनका deduction ₹1,50,000 पर रुक जाता है, और SIP की हर किस्त अपने तीन साल पूरे होने के बाद ही redeem हो सकती है।
मुख्य बातें
- Sectoral Fund कम से कम 80% किसी एक sector की equity में रखता है; Thematic Fund कम से कम 80% किसी ऐसी theme में रखता है जो कई sectors में फैली हो सकती है।
- चुने गए sector या theme में गिरावट का असर इन फंडों पर diversified equity fund से ज़्यादा पड़ता है।
- Fund house कई sectoral या thematic funds चला सकता है, अगर हर एक अलग sector या theme पर हो।
- ELSS कम से कम 80% equity में रखता है और इसमें 3 साल का lock-in होता है; SIP की हर किस्त अपनी allotment की तारीख से lock-in में रहती है।
- ELSS का deduction Income-tax Act, 2025 के section 123 के तहत है, सभी eligible चीज़ों को मिलाकर साल में ₹1.5 लाख तक, और सिर्फ़ old tax regime में।
आम ग़लतफ़हमियाँ
- ELSS के SIP पर lock-in पहली किस्त से नहीं गिना जाता। हर किस्त के अपने 3 साल होते हैं, उसकी allotment की तारीख से।
- ₹1.5 लाख की लिमिट ELSS के लिए अलग नहीं है। यह section 123 के तहत आने वाली बाकी सभी eligible चीज़ों के साथ साझा है।
- Lock-in कोई सुरक्षा नहीं है। ELSS एक equity fund है और तीन साल बाद उसकी कीमत लगाई गई रकम से कम हो सकती है।
लोग अक्सर पूछते हैं
Thematic Fund, Sectoral Fund से कैसे अलग है?
Sectoral Fund कम से कम 80% एक sector में रखता है, जैसे banking। Thematic Fund कम से कम 80% किसी theme में रखता है, जैसे consumption, जो कई sectors में फैली हो सकती है।
क्या fund house एक से ज़्यादा sectoral fund दे सकता है?
हाँ, बशर्ते हर एक अलग sector पर हो। अलग-अलग sectors या themes पर sectoral और thematic funds पर एक category में एक स्कीम का नियम लागू नहीं होता।
क्या ELSS एक index fund हो सकता है?
हाँ। Passive, यानी index पर आधारित ELSS की इजाज़त है। उसमें वही 3 साल का lock-in और उसके index का market risk होता है।
यह लेसन किन स्रोतों पर आधारित है
- SEBI Master Circular for Mutual Funds (20 मार्च 2026) — Chapter 3, mutual fund स्कीम का categorisation
- SEBI का 26 फ़रवरी 2026 का सर्कुलर, mutual fund स्कीम के categorisation पर
- Income-tax Act, 2025 — section 123 (Income-tax Act, 1961 का Section 80C)
इस लेसन के अंग्रेज़ी मूल को इन स्रोतों से मिलाकर स्वतंत्र रूप से जाँचा गया है (8 अक्टूबर 2026)। यह उसी का हिन्दी अनुवाद है, जिसे अंग्रेज़ी से मिलाकर अलग से जाँचा गया है। नियम बदलते रहते हैं: किसी भी आँकड़े पर भरोसा करने से पहले मौजूदा regulation, scheme document या policy wording देख लें। यह सिर्फ़ शिक्षा है, सलाह नहीं।