म्यूचुअल फंड · एडवांस्ड
जोखिम, रिटर्न और Performance
Mutual fund के रिटर्न और जोखिम कैसे नापे और दिखाए जाते हैं: CAGR, XIRR और rolling returns, volatility, beta और risk-adjusted ratios, benchmark और alpha, attribution, SEBI के performance-disclosure नियम, और factsheet और पोर्टफोलियो कैसे पढ़ें।
- 01रिटर्न नापना — CAGR, Absolute, XIRR, Rolling Returnsफंड का रिटर्न absolute return, CAGR, XIRR या rolling returns के रूप में बताया जा सकता है। यह लेसन बताता है कि इनमें से हर एक क्या नापता है, कब इस्तेमाल होता है और SEBI के नियम के हिसाब से स्कीम के रिटर्न कैसे दिखाने होते हैं।
- 02Benchmark और Alpha — Index से आगे निकलनाBenchmark वह index है जिससे स्कीम के performance की तुलना की जाती है। Alpha वह रिटर्न है जो उस index के प्रति स्कीम की sensitivity से निकलने वाले अनुमान से ऊपर हो। इस लेसन में SEBI के benchmark नियम, Total Return Index, और alpha कैसे निकाला और पढ़ा जाता है, यह सब आता है।
- 03जोखिम के पैमाने — Standard Deviation, Beta, Sharpe Ratioजोखिम के पैमाने आँकड़ों में बताते हैं कि फंड के रिटर्न कितने ऊपर-नीचे हुए हैं और उस उतार-चढ़ाव के साथ कितना रिटर्न मिला। यह लेसन standard deviation, beta, Sharpe, Sortino और Treynor ratios, Information Ratio और maximum drawdown समझाता है।
- 04Mutual Fund Factsheet को समझनाFactsheet हर स्कीम का छोटा, समय-समय पर निकलने वाला सार है: उसके पास क्या है, उसका performance कैसा रहा और उसे कितना जोखिम वाला आँका गया है। यह लेसन equity और debt स्कीम के मुख्य आँकड़े, riskometer और Potential Risk Class समझाता है।
- 05Performance Attribution — रिटर्न किससे बनता है?Performance attribution फंड के रिटर्न और उसके benchmark के रिटर्न के फ़र्क को उन फ़ैसलों में बाँटता है जिनसे वह फ़र्क बना। यह लेसन allocation effect और selection effect, interaction term, और attribution क्या दिखा सकता है और क्या नहीं, यह समझाता है।
- 06रिटर्न दिखाने के लिए SEBI के नियमSEBI तय करता है कि disclosures और विज्ञापनों में scheme performance कैसे दिखाया जाए। इस लेसन में अवधियाँ और तरीका, साथ में दिखाए जाने वाले benchmarks, नई स्कीम और short-term debt funds के नियम, और विज्ञापनों में क्या नहीं किया जा सकता, यह सब आता है।
- 07Fund Performance पढ़ना — पिछला Performance बनाम भविष्यपिछला performance किसी फंड के बारे में मिलने वाली मुख्य जानकारी है, पर यह नहीं बताता कि आगे क्या होगा। यह लेसन वे पैमाने समझाता है जो दिखाते हैं कि नतीजे कैसे बदलते रहे: rolling returns, capture ratios और maximum drawdown, और हर एक क्या बता सकता है और क्या नहीं।
- 08Portfolio Analysis — Top Holdings, Sector Allocation, AUMPortfolio analysis यह देखता है कि स्कीम के पास असल में क्या है: वह कितनी concentrated है, अपने benchmark से कहाँ अलग है, कितनी खरीद-बिक्री करती है और दूसरी स्कीम से कितनी मिलती है। यह लेसन हर बात का मतलब और turnover और overlap के दो formula समझाता है।